Voi prezenta în acest articol o scurtă analiză privind importanța evaluării financiare a unei afaceri înainte de achiziție. Deși evaluarea completă a unei afaceri include multe aspecte, în acest articol ne vom concentra doar pe câteva verificări esențiale din punct de vedere financiar pe care trebuie să le faceți înainte de a lua o decizie de achiziție.
Verificarea situației financiare a afacerii este un pas esențial în evaluarea unei afaceri puse în vânzare. Acest lucru vă permite să vedeți cum funcționează afacerea din punct de vedere financiar și să decideți dacă aceasta este o afacere rentabilă.
- Fluxul de numerar( cash-flow) este suma de bani care intră și iese din afacere, într-o anumită perioadă de timp, sau pentru un anumit proiect.
Aceasta evaluare este importantă deoarece arată dacă o afacere are suficiente fonduri disponibile pentru a plăti datoriile, a investi în creștere și a face față fluctuațiilor în tranzacții.
Tipuri de flux de numerar:
- Din activități de exploatare( vanzarea produselor sau serviciilor)
- Din activități de investiții( achiziții, vânzarea de active etc)
- Din activități de finanțare( emiterea de acțiuni, obținerea unui împrumut bancar, dividende)
- Lichiditatea curentă( Curent ratio)
Lichiditatea curenta se refera la capacitatea unei companii de a-si plati datoriile curente, sau cele care trebuie platite in termen de un an, prin utilizarea activelor curente( circulante), cum ar fi numerarul ( casa si conturile la banci), stocurile, investițiile financiare pe termen scurt, creanțele.
Un indicator comun utilizat pentru a masura lichiditatea curenta este raportul curent, care se calculeaza prin impartirea activelor curente la pasivele curente. O valoare mai mare de 1 indica o lichiditate curenta pozitiva, in timp ce o valoare mai mica de 1 poate indica probleme de lichiditate.
Este important de remarcat ca o companie poate avea active curente mari, dar daca acele active nu pot fi convertite rapid in numerar, acestea nu vor contribui la lichiditatea curenta.
In concluzie, lichiditatea curenta este un indicator important al solvabilitatii unei companii si reflecta capacitatea acesteia de a-și onora obligațiile financiare la timp..
- Lichiditatea imediată(quick ratio)
Lichiditatea imediată se referă la capacitatea unei companii de a-și plăti datoriile curente prin utilizarea activelor cele mai lichide, cum ar fi numerarul ( casa si conturile la banci), investițiile pe termen scurt și creanțele. Este un indicator important al lichiditatii unei companii și reflectă abilitatea acesteia de a-și onora obligațiunile financiare imediat.
Se calculează prin împărțirea numerarului și echivalentului de numerar +investițiile pe termen scurt + creanțe la pasivele curente. O valoare mai mare de 1 indică o lichiditate imediată pozitivă, în timp ce o valoare mai mică de 1 poate indica probleme de lichiditate. În general valoarea trebuie să fie în jur de 1.
Este important de menționat că, deși lichiditatea imediată poate fi un indicator important al solvabilității unei companii, aceasta nu oferă o imagine completă a situației financiare a acesteia. De aceea, este recomandat să se ia în considerare și alți indicatori de lichiditate, precum lichiditatea curentă, pentru a obține o imagine completă a situației financiare a companiei.
In concluzie, lichiditatea imediată este un indicator important al capacității unei companii de a-și plăti datoriile curente, reflectă abilitatea de a-și onora obligațiunile financiare imediat.
- Durata de plată a furnizorilor și durata de încasare a creanțelor
Aceasta poate oferi o imagine despre capacitatea afacerii de a-și gestiona fluxul de trezorerie și relațiile cu furnizorii săi. O durată de plată prelungită poate indica probleme cu gestionarea fluxului de trezorerie sau cu relațiile cu furnizorii.
O altă verificare importantă este durata de încasare a creanțelor. Durata de încasare a creanțelor reflectă perioada de timp necesară pentru a încasa banii de la clienții afacerii. Aceasta poate fi calculată prin împărțirea soldului mediu al creanțelor la veniturile din vânzări și înmulțirea cu 365 zile.
Aceasta poate oferi o imagine despre eficiența sistemelor de facturare și colectare utilizate de afacere, precum și despre relațiile cu clienții. Durata de încasare prelungită poate indica probleme cu gestionarea creanțelor sau cu sistemele de facturare și colectare.
Este important de știut că această durată poate varia în funcție de industrie și de tipul de produse sau servicii oferite de afacere. O durată de încasare mai lungă poate fi acceptabilă în anumite industrii, cum ar fi construcțiile sau industria farmaceutică, în timp ce poate fi considerată ca un semnal de alarmă în altele, cum ar fi retail sau servicii financiare.
- Rotația stocurilor
Rotația stocurilor se referă la cât de des volumul stocului de marfă este epuizat în magazinul sau în depozitul unei companii în decurs de un an. Un ritm mai rapid de rotație a stocurilor indică o vânzare mai bună și o gestionare eficientă a stocurilor, în timp ce o rotație mai lentă poate indica probleme cu vânzarea sau o gestionare defectuoasă a stocurilor. Rata de rotație a stocurilor se calculează ca raport intre costul mărfurrilor vândute într-un an și stocul mediu pentru aceeași perioadă de timp.
- Rentabilitatea investiției ( return on investment)
Rentabilitatea investiției se referă la cât de mult profit sau cât de mult returnează o investiție în raport cu suma investită, adică raportul dintre capitalul investit și profitul realizat.
Principalele rate de rentabilitate utilizate în analiza economico-financiară a întreprinderii sunt: rata rentabilităţii comerciale, rata rentabilităţii resurselor consumate, rata rentabilităţii economice, rata rentabilităţii financiare.[1]
Iacob Constantin DRAGAN
Avocat
Baroul Bucuresti
[1] Penru o analiza amanuntita, a se vedea: S. Bordeianu, Analiza diagnostic pe baza ratelor de rentabilitate, disponibil aici: http://www.oeconomica.uab.ro/upload/lucrari/820062/08.pdf